A entrada da tabaqueira no setor farmacêutico pode ter caído que nem uma bomba junto da opinião pública, mas, para os mais atentos às mudanças no mercado, não foi absolutamente surpreendente. Há alguns anos que a Philip Morris tem vindo a comunicar ao mundo a sua mudança de estratégia de negócio no sentido de acabar com os cigarros de combustão e diversificar a sua oferta de produtos sem fumo. Mais: em fevereiro último revelou o seu objetivo de gerar mais de 50% das receitas líquidas totais a partir de produtos sem fumo até 2025, numa estratégia a que apelidou de “Beyond Nicotine” (“Para além da Nicotina”). Com esta meta em vista, não é então de estranhar a opção pela indústria farmacêutica. Expliquemos este negócio pioneiro.
O que está em causa?
A oferta pública de aquisição da Vectura Group por parte da PMI – por cerca de 995,5 milhões de euros – foi anunciada a 9 de Julho, em Nova Iorque. A escolha da Vectura tem uma razão de ser: trata-se de um fornecedor de soluções inovadoras de administração de medicamentos inalados que permite aos parceiros levar os seus medicamentos aos pacientes. A Vectura dispõe de 13 produtos-chave de inalados e 11 de não-inalados comercializados pelos principais parceiros farmacêuticos mundiais, assim como de uma carteira diversificada de parcerias para medicamentos em desenvolvimento clínico. Em 2020, a Vectura gerou receitas líquidas de 223,4 milhões de euros e o valor da transação representa um múltiplo de cerca de 14 vezes o EBITDA de 2020 da empresa.
Uma semana antes, no dia 1, a PMI tinha anunciado também o acordo de aquisição da Fertin Pharma, uma empresa a operar entre a Dinamarca, o Canadá e a Índia, especializada na pesquisa e desenvolvimento de produtos orais – como pastilhas elásticas, bolsas, tabletes e outros sistemas de dispersão de ingredientes ativos (alguns incluíndo nicotina) – sendo produtora líder de soluções terapêuticas de substituição de nicotina. O negócio, avaliado em 696 milhões de euros, a concretizar-se, fará com que tanto a Fertin como os seus empregados tragam know-how e experiência no desenvolvimento de soluções inovadoras. Não esquecendo que, em 2020, a Fertin Pharma gerou receitas líquidas no valor de 135 milhões de euros representando esta transação um múltiplo de cerca de 15 vezes o EBITDA da Fertin Pharma de 2020.
“A Fertin Pharma traçou um percurso fantástico com os seus anteriores proprietários. Com a liderança da PMI, a empresa terá capacidade de continuar a trabalhar na nossa visão e missão. A PMI está a atravessar uma transformação inspiradora, com a ambição de desenhar um futuro livre de fumo e construir um portfólio de produtos para além da nicotina. Uma ambição que liga na perfeição com a da Fertin Pharma, nomeadamente a de permitir que as pessoas sejam mais saudáveis. Na PMI encontramos um parceiro que partilha da nossa visão, que está comprometido com a ciência e que vai ajudar a Fertin Pharma a acelerar a a crescer enquanto empresa”.
Com a concretização da compra da Vectura, a PMI vai:
– Ganhar acesso a tecnologia exclusiva diferenciada e experiência no desenvolvimento farmacêutico para fornecer uma vasta gama de terapias inalatórias complexas. Terapêutica inalatória é uma sub-área de administração de medicamentos respiratórios que se refere a tratamentos que são respirados oralmente, que podem proporcionar uma biodisponibilidade/entrega de cuidados mais rápida, um início de efeito mais rápido e/ou um perfil de segurança superior em comparação com o padrão de cuidados.
– Acrescentar capital humano altamente complementar, tecnologia, infraestrutura de alta qualidade, e profundo know-how de formulação inalável e desenvolvimento e análise de conceção de dispositivos, combinação medicamento/dispositivo, e processos e sistemas de gestão farmacêutica. A combinação aproveitará plenamente as capacidades existentes da PMI em ciências biológicas, inovação de produtos, e experiência clínica.
– Acolher uma equipa de gestão experiente – apoiada por mais de 200 cientistas em formulação, dispositivos, inalação, equipas reguladoras, e fabrico clínico – que ajudará a PMI a acelerar o desenvolvimento das suas operações de saúde e bem-estar. A presença e a continuidade da equipa de gestão da Vectura é, para a PMI, uma componente crítica do valor da empresa.
– Juntamente com o acordo anunciado para a aquisição da Fertin Pharma, fica com uma carteira abrangente de capacidades de desenvolvimento implementadas – cobrindo formulações inovadoras de produtos inalados e orais – para cumprir as suas ambições “Beyond Nicotine”, de acordo com as suas principais prioridades de sustentabilidade.
“A estratégia Beyond Nicotine da PMI articula uma clara ambição de aproveitar a nossa experiência em inalação e aerossolização para áreas adjacentes – incluindo o fornecimento de medicamentos respiratórios e o bem-estar autocuidado* – com o objetivo de atingir pelo menos mil milhões de dólares em receitas líquidas até 2025”, disse Jacek Olczak, CEO da PMI. “A aquisição da Vectura irá permitir-nos acelerar este percurso, expandindo as nossas capacidades em formulações inovadoras de produtos inalados e orais, com o objetivo de proporcionar crescimento e retornos a longo prazo”, acrescentou. Até porque “o mercado da terapêutica inalatória é grande e está a crescer rapidamente, com um potencial de expansão significativo para novas áreas de aplicação. O PMI assumiu o compromisso com a ciência e os recursos financeiros para capacitar a equipa qualificada da Vectura a executar uma visão ambiciosa de longo prazo. Juntas, PMI e Vectura podem liderar esta categoria global, beneficiando pacientes, consumidores, saúde pública, e sociedade em geral”, concluiu o responsável.
A PMI acredita que, em conjunto, as empresas podem criar uma linha de produtos de propriedade exclusiva numa vasta gama de setores nas categorias de medicamentos sujeitos a receita médica e de venda livre (OTC) que complementarão o negócio e o serviço de CDMO da Vectura para a sua base de clientes existente. A PMI acredita ainda que as suas tecnologias de aerossolização “Beyond Nicotine” e a sua linha de desenvolvimento proporcionarão previsibilidade, estabilidade e segurança adicionais para o futuro da Vectura.
A PMI financiará a transação com capitais próprios e espera que esta seja encerrada no segundo semestre de 2021, sujeita à votação dos acionistas e à aprovação das autoridades reguladoras apropriadas.
*Bem-estar autocuidado: Inclui produtos botânicos e outros, suplementos e soluções de venda livre que permitem aos consumidores cuidar do seu bem-estar físico, mental e emocional.
